La demanda de dinero y la sustitución de monedas y de activos en Venezuela: 1997-2008

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo estimar, con información trimestral, una función de demanda de dinero para Venezuela con los fenómenos de sustitución de monedas (SM) y sustitución de activos (SA) durante el periodo 1997(1)-2008(4). Este trabajo se basa en el modelo propuesto por Cuddington (1983) y modificado por Mizel y Pentecost (1994). La evidencia empírica sugiere que en el periodo de estudio en Venezuela se desarrolla el fenómeno de dolarización de facto en la funciones del dinero como reserva de valor (SA) y como medio de cambio (SM) cuando se usa el agregado monetario (M2), mientras que para los agregados monetarios más líquidos (M1) se observan evidencias solo de sustitución de monedas mas no de activos.